10月12日下午，領(lǐng)導(dǎo)層發(fā)表講話，**次提出風(fēng)光大基地項(xiàng)目。也就是為了實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)，在沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)加快規(guī)劃建設(shè)大型風(fēng)電光伏的基地項(xiàng)目。
這里涉及到一個(gè)核心器件，也就是IGBT，市場(chǎng)需求有望在碳中和政策推送下快速成長(zhǎng)。
1、什么是IGBT？
也就是絕緣柵雙極型晶體管，是能源變換與傳輸?shù)暮诵钠骷饕糜趯?shí)現(xiàn)電壓、頻率、直流交流轉(zhuǎn)換等功能，俗稱電力電子裝置的“CPU”，廣泛應(yīng)用于光伏/風(fēng)電設(shè)備、新能源汽車、家電、儲(chǔ)能、軌道交通、電網(wǎng)、航空航天等領(lǐng)域。
在光伏和風(fēng)電方面，IGBT是光伏和風(fēng)電逆變器的核心器件，占逆變器價(jià)值量的20%-30%。*典型的應(yīng)用場(chǎng)景就是光伏逆變器，需要大量高壓、超高壓的IGBT模塊，將光伏發(fā)出的粗電轉(zhuǎn)換為可平穩(wěn)上網(wǎng)的精細(xì)電，這是實(shí)現(xiàn)碳中和的核心環(huán)節(jié)。
2、市場(chǎng)需求如何？
光伏方面，市場(chǎng)預(yù)測(cè)，2020-2025年全球光伏逆變器市場(chǎng)規(guī)模將從458億元人民幣增長(zhǎng)至1096億元，國(guó)內(nèi)新增市場(chǎng)從72億元增長(zhǎng)至164億元，海外新增市場(chǎng)從368億元增長(zhǎng)至915億元。按IGBT占逆變器價(jià)值量20%來算，2025年全球、中國(guó)光伏逆變器用IGBT的市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到274、41億元。
新能源汽車方面，IGBT主要應(yīng)用于電控系統(tǒng)，約占電控系統(tǒng)成本的37%。新能源汽車滲透率逐步上升，將持續(xù)拉動(dòng)IGBT模塊市場(chǎng)的需求。2019年全球新能源乘用車銷量達(dá)到221萬輛，預(yù)計(jì)到2025年銷量將達(dá)1150萬輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率為32%。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，我國(guó)2025年新能源汽車IGBT市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)165億元，2020-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)31.5%。
其他方面，儲(chǔ)能、家電、工控等領(lǐng)域?qū)GBT的需求也較大。根據(jù)*新調(diào)研，2019年全球IGBT市場(chǎng)規(guī)模超過70美元，今年有望突破100億美元，到2026年有望達(dá)到190億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率約為13.6%。中國(guó)IGBT市場(chǎng)規(guī)模有望在2025年達(dá)到520億元，2018-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)近20%。
3、國(guó)產(chǎn)替代前景如何？
假設(shè)2025年國(guó)內(nèi)IGBT市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)滲透率達(dá)到30%，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)IGBT廠商的市場(chǎng)空間將達(dá)到156億元。而2020年國(guó)內(nèi)IGBT**大廠商斯達(dá)半導(dǎo)的銷售額僅為9.1億元，其他份額被海外廠商占據(jù)。
019年英飛凌、三菱、富士電機(jī)合計(jì)占據(jù)全球IGBT模塊市場(chǎng)份額的58.0%，國(guó)內(nèi)僅斯達(dá)半導(dǎo)一家進(jìn)入前十，份額僅2.5%，國(guó)產(chǎn)化率不足15%。
4、涉及哪些公司？
斯達(dá)半導(dǎo)：國(guó)內(nèi) IGBT 設(shè)計(jì)領(lǐng)域龍頭大哥,汽車方面除A00級(jí)客戶外,正迎來廣汽等A級(jí)以上車型訂單,光伏方面與陽光電源等大客戶進(jìn)展順利,并實(shí)現(xiàn)模塊產(chǎn)品突破。
士蘭微：功率半導(dǎo)體產(chǎn)品覆蓋了 IGBT 、 IPM 、 MOS 及 MEMS 等多個(gè)賽道,并且產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張。其中家電和工控 IGBT 都已經(jīng)做到了全球前十,已加快進(jìn)入新能源汽車、光伏等市場(chǎng)。公司汽車 IGBT 模塊已經(jīng)在國(guó)內(nèi)多家客戶通過測(cè)試,開始為部分客戶批量供貨。
時(shí)代電氣：是軌交電網(wǎng) IGBT 領(lǐng)軍企業(yè),汽車方面進(jìn)入廣汽、理想、小鵬等 A 級(jí)車以上車型供應(yīng),光伏風(fēng)電進(jìn)入陽光、遠(yuǎn)景、金風(fēng)等。
新潔能：國(guó)內(nèi) MOSFET 產(chǎn)品系列*齊全的功率器件設(shè)計(jì)公司之一,在工控、光伏 IGBT 方面迎來快速突破,其中光伏進(jìn)入陽光電源、德業(yè)、固德威等供應(yīng)。
以上四家為行業(yè)龍頭，還有以下公司涉及
長(zhǎng)電科技：公司主營(yíng)半導(dǎo)體，電子原件，專用電子電氣裝置的研制、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售，公司擁有IGBT封裝技術(shù)，同時(shí)其控股子公司正在積極研發(fā)IGBT產(chǎn)品，為IGBT設(shè)計(jì)公司。
中環(huán)股份：公司研發(fā)的IGBT產(chǎn)品已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，在新型電力電子器件中，以IGBT為代表的節(jié)能型功率器件的發(fā)展迅速且市場(chǎng)需求量很大，公司用于消費(fèi)類電子的IGBT已批量生產(chǎn)，高電壓IGBT產(chǎn)品還在產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中
振華科技：公司鋰電池業(yè)務(wù)一直在開展，IGBT（絕緣柵雙極型晶體管）業(yè)務(wù)目前正處于客戶試樣階段，公司未來仍以電子元器件為核心產(chǎn)業(yè)，走軍民融合的發(fā)展道路，做強(qiáng)做大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，**提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。
中國(guó)中車：公司加快戰(zhàn)略新興新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，聚焦優(yōu)異裝備，以新材料、新能源、環(huán)保污水處理裝備以及IGBT半導(dǎo)體功率器件為主，加快產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
國(guó)電南瑞：公司目前產(chǎn)品所用的芯片既有國(guó)產(chǎn)也有進(jìn)口。國(guó)電南瑞目前正在加緊投入IGBT模塊、芯片設(shè)計(jì)研發(fā)，相關(guān)設(shè)計(jì)方案基本完成。
*后絮叨一句：所謂仁者見仁，智者見智，我的分享并非推薦個(gè)股，只是興趣分享。你可以把我當(dāng)成足球場(chǎng)上的大屏幕，有時(shí)候給某個(gè)球員特寫的時(shí)候，不代表說這個(gè)球員要進(jìn)球了。